Fitch destaca el fortalecimiento de los perfiles crediticios en los estados

Mejoras en los Perfiles Crediticios de los Estados Mexicanos en 2025

Los estados de México han experimentado una notable mejora en sus calificaciones crediticias en 2025, según un informe de Fitch Ratings. La entidad financiera destaca que durante este período, se llevaron a cabo diez aumentos en las calificaciones, en contraste con solo dos descensos.

Resultados y Perspectivas

El informe titulado “Monitor del Sector de Estados Mexicanos” analiza el desempeño crediticio de 27 entidades, incluyendo 26 estados y la Ciudad de México. De acuerdo con los datos, la mitad de las entidades federativas alcanzaron las calificaciones más altas, que son AAA(mex) y AA(mex). Un total de 22 de estas entidades obtuvieron puntajes financieros de ‘aa’ o ‘aaa’, lo que refleja un saludable equilibrio operativo y una gestión prudente de la deuda.

Causas de las Mejoras

Fitch explica que las mejoras crediticias se deben a métricas financieras más sólidas, impulsadas por la disminución de las tasas de inflación y de interés. Sin embargo, la agencia también indica que hay vulnerabilidades asimétricas en siete estados, relacionadas con pasivos pensionales no fondeados y un historial de incumplimiento en las obligaciones de corto plazo.

Análisis Detallado

El análisis realizado por los expertos de Fitch, Manuel Kinto y Gerardo Carrillo, proporciona una evaluación de los riesgos clave y de los puntajes financieros utilizados para determinar las calificaciones de largo plazo a nivel nacional. Para ello, se consideran proyecciones financieras y escenarios de estrés específicos para cada entidad.

En las revisiones de 2025, Fitch mantuvo 15 calificaciones, elevó 10 y redujo solo dos. La agencia calificadora subrayó que estas decisiones reflejan balances operativos favorables, una mayor liquidez y un manejo prudente de la deuda a largo plazo.

Perspectivas de Calificación

Sobre las perspectivas de calificación, se mencionó que 22 entidades terminaron con una perspectiva Estable, mientras que Baja California y Baja California Sur tienen una perspectiva Positiva. Por otro lado, Guerrero, Nuevo León y Sinaloa están catalogados con perspectiva Negativa.

En particular, se ha reevaluado el perfil de riesgo de Oaxaca, aumentando de ‘Más Débil’ a ‘Rango Medio Bajo’, mientras que las demás entidades mantuvieron su evaluación sin cambios.

Factores Macroeconómicos y Riesgos Adicionales

Fitch anticipa que las métricas del perfil financiero, como la razón de repago y la cobertura real del servicio de la deuda, se mantendrán en niveles bajos pero adecuados. Las proyecciones toman en cuenta variables macroeconómicas del Global Economic Outlook, señalando que, a pesar de un escenario económico limitado, las menores tasas de inflación y de interés impulsan el rendimiento de las métricas financieras.

Además, se identificaron riesgos asimétricos relacionados con pasivos pensionales en Chiapas, Estado de México, Oaxaca, Morelos y Zacatecas. También se mencionaron problemas de gestión en Baja California Sur y Colima, debido a antecedentes de incumplimiento en sus deudas a corto plazo.