Geopolítica y transición tecnológica impulsan el valor de la plata

La plata se consolida como uno de los activos con mayor proyección rumbo a 2026, no sólo por su papel tradicional como refugio financiero, sino por su creciente relevancia en la transición energética y el avance tecnológico a nivel global.

Tras un 2025 excepcional —el mejor año desde 1979 para el oro y la plata, que cerraron en 4 mil 362 y 72 dólares por onza, respectivamente—, ambos metales continúan acumulando ganancias. Este desempeño se explica por una combinación de factores: tensiones geopolíticas persistentes, presiones inflacionarias, debilidad del dólar, expectativas de recortes en las tasas de interés en Estados Unidos y una mayor demanda de los bancos centrales, que buscan diversificar sus reservas.

Durante enero de 2026, la plata llegó a registrar una ganancia de hasta 63 por ciento, al superar la barrera de los 100 dólares y alcanzar niveles cercanos a los 117 dólares por onza. No obstante, en la última sesión del mes, el metal sufrió un fuerte ajuste, al igual que otros metales preciosos.

En el caso de la plata, la corrección fue particularmente severa: una caída de 28 por ciento —sin precedentes— que llevó su cotización a cerrar enero en 83.99 dólares por onza. A pesar de ello, el metal acumuló un rendimiento mensual de 17 por ciento.

De acuerdo con Carolane de Palmas, analista de ActivTrades, el actual ciclo alcista responde a un desequilibrio estructural profundo y sostenido entre la oferta y la demanda.

La producción mundial de plata ha enfrentado déficits durante cinco años consecutivos. Entre 2021 y 2025, la brecha acumulada se aproxima a 800 millones de onzas, equivalentes a unas 25 mil toneladas. Aunque el faltante se redujo ligeramente en 2024, continuó siendo relevante, al representar alrededor de 15 por ciento de la oferta global.

Una de las limitantes clave radica en la estructura de la producción: sólo cerca de 30 por ciento de la plata mundial proviene de minas primarias, mientras que el resto se obtiene como subproducto de la extracción de otros metales, como zinc, cobre y oro. Esta característica restringe la capacidad de incrementar la oferta de manera rápida frente al crecimiento de la demanda.

El papel industrial de la plata ha cobrado una importancia sin precedentes. Gracias a su alta conductividad y reflectividad, el metal es fundamental para tecnologías asociadas a la transición hacia energías limpias. La industria solar fotovoltaica, por ejemplo, se ha convertido en uno de los principales consumidores, al concentrar cerca de 19 por ciento de la demanda total, frente a menos de 6 por ciento hace diez años.

Insumo estratégico y activo de cobertura

Con instalaciones solares que podrían rebasar los 500 gigavatios en 2026, la demanda de plata por parte de este sector podría llegar a 230 millones de onzas, cifra que aumentaría conforme se acelere la transición energética. En este ámbito, la plata resulta insustituible, ya que ningún otro metal ofrece la misma eficiencia para transformar la luz solar en electricidad.

De Palmas subrayó que, además de las energías renovables, la revolución tecnológica ha sido un motor clave del alza en los precios. La expansión acelerada de la infraestructura de inteligencia artificial (IA) ha impulsado la demanda de la industria electrónica, los centros de datos, los vehículos eléctricos y la computación avanzada.

Las proyecciones indican que el mercado de la IA crecerá de 279 mil millones de dólares en 2024 a más de 3.5 billones de dólares en 2033, lo que implicará un consumo sostenido de plata para la fabricación de componentes eléctricos y semiconductores.

El componente de inversión también ha sido determinante en el resurgimiento del metal. En un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica y económica durante 2025, los inversionistas recurrieron a los metales preciosos como instrumentos de protección y diversificación.

La plata se benefició tanto de su condición de refugio como de su menor precio relativo frente al oro. Su reducida capitalización de mercado provoca que flujos de inversión moderados generen movimientos de precios amplificados, lo que ha potenciado su atractivo en contextos de alta volatilidad.

“Aunque es probable que la volatilidad continúe siendo una constante en 2026, la tendencia de fondo apunta a una fortaleza sostenida, ya que la doble naturaleza de la plata —como insumo industrial y como cobertura monetaria— refuerza su posición como uno de los activos más dinámicos dentro del mercado de materias primas”, anticipó De Palmas.